Nepotism, altruism, lower managerial abilities, and a small pool of qualified family candidates may speak against family management. However, a large share of family-owned firms is run by family managers. Our study develops a theoretical model that provides an explanation for this paradox, linked to the multitasking problem of managing economic and non-economic tasks in family firms. Comparing the performance of family and non-family managers under moral hazard and imperfect performance measurement, we find that incentive pay leads to an effort distortion towards economic outcomes for both manager types, however less so for family managers. This effort distortion is less pronounced when economic and non-economic management tasks are complements. We show that family managers with excellent skills regarding non-economic goals of the owner family often outperform non-family managers even if they have poor skills in economic tasks or, what is more, if they have lower average abilities altogether. We further show that the interdependence between economic and non-economic goals in the manager’s job tends to have a moderating effect on the family manager’s relative performance. Our study contributes to the literature about family management and agency costs in family firms and has practical implications for family firms’ hiring decisions. By highlighting the importance of non-economic goals, it moreover adds to the current discussion about the compliance with firms’ sustainability goals.

裙带关系、利他主义、较低的管理能力以及少数合格的家族候选人可能会反对家族管理。然而，很大一部分家族企业由家族经理经营。我们的研究开发了一个理论模型来解释这一悖论，该模型与家族企业中管理经济和非经济任务的多任务处理问题相关联。比较道德风险和不完美绩效衡量下的家族和非家族管理者的绩效，我们发现激励性薪酬会导致两种管理者类型的努力扭曲到经济成果，但家族管理者的影响较小。当经济和非经济管理任务互补时，这种努力扭曲就不那么明显了。我们表明，在所有者家族的非经济目标方面具有出色技能的家族管理者通常会胜过非家族管理者，即使他们在经济任务方面的技能较差，或者更重要的是，如果他们的平均能力总体较低。我们进一步表明，管理者工作中的经济目标和非经济目标之间的相互依赖往往会对家族管理者的相对绩效产生调节作用。我们的研究为关于家族企业的家族管理和代理成本的文献做出了贡献，并对家族企业的雇用决策具有实际意义。通过强调非经济目标的重要性，它进一步增加了当前关于遵守公司可持续发展目标的讨论。如果他们的平均能力完全较低。我们进一步表明，管理者工作中的经济目标和非经济目标之间的相互依赖往往会对家族管理者的相对绩效产生调节作用。我们的研究为关于家族企业的家族管理和代理成本的文献做出了贡献，并对家族企业的雇用决策具有实际意义。通过强调非经济目标的重要性，它进一步增加了当前关于遵守公司可持续发展目标的讨论。如果他们的平均能力完全较低。我们进一步表明，管理者工作中的经济目标和非经济目标之间的相互依赖往往会对家族管理者的相对绩效产生调节作用。我们的研究为关于家族企业的家族管理和代理成本的文献做出了贡献，并对家族企业的雇用决策具有实际意义。通过强调非经济目标的重要性，它进一步增加了当前关于遵守公司可持续发展目标的讨论。我们的研究为关于家族企业的家族管理和代理成本的文献做出了贡献，并对家族企业的雇用决策具有实际意义。通过强调非经济目标的重要性，它进一步增加了当前关于遵守公司可持续发展目标的讨论。我们的研究为关于家族企业的家族管理和代理成本的文献做出了贡献，并对家族企业的雇用决策具有实际意义。通过强调非经济目标的重要性，它进一步增加了当前关于遵守公司可持续发展目标的讨论。