Volatilities in the stock market are due to fluctuations in essential energy commodities. This in effect underpins the impact of short- and long-run prices on producers, consumers, portfolio managers, and policymakers. To understand the past, present, and future dynamics of energy commodities and stock market uncertainty — this paper investigated the nexus between real stock index in the US. We investigated energy commodities namely oil price, coal price, and natural gas price employing over decadal monthly data from 1991:01 to 2019:12. The study applied autoregressive distributed lag (ARDL) and dynamic simulations of ARDL (DYNARDL) techniques to investigate long-term shocks in oil price, coal price, natural gas price, short-term interest rate, and industrial production index. The study found negative long-run relationship between real oil price, real coal price, real natural gas price, short-term interest rate, and real stock index, with only industrial production index reporting a positive relationship with real stock index in both ARDL and dynamic simulated ARDL models. While we found positive relationship between energy commodities and real stock index in the short run, negative relationship was reported between short-term interest rate, industrial production index, and real stock index. Incorporating real Western Texas Intermediate oil in S&P500 stock price index function corrects historical fluctuations by 64% compared to 54% speed of adjustment with real brent oil. The dynamic ARDL simulation further provides key insight into how energy commodity prices and economic activity shocks are transmitted to stock market prices in the U.S.

股票市场的波动是由于基本能源商品的波动所致。这实际上支撑了短期和长期价格对生产者，消费者，投资组合经理和政策制定者的影响。为了了解能源商品的过去，现在和将来的动态以及股票市场的不确定性，本文研究了美国实际股票指数之间的联系。我们使用1991：01至2019：12十年间的月度数据调查了能源商品，即石油价格，煤炭价格和天然气价格。该研究应用自回归分布滞后（ARDL）和ARDL（DYNARDL）技术的动态模拟来研究石油价格，煤炭价格，天然气价格，短期利率和工业生产指数的长期冲击。研究发现，实际油价之间存在长期负相关关系，实际煤炭价格，实际天然气价格，短期利率和实际股票指数，在ARDL模型和动态模拟的ARDL模型中，只有工业生产指数与实际股票指数呈正相关。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。短期利率和实际库存指数，在ARDL模型和动态模拟的ARDL模型中，只有工业生产指数与实际库存指数呈正相关。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。短期利率和实际库存指数，在ARDL模型和动态模拟的ARDL模型中，只有工业生产指数与实际库存指数呈正相关。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。在ARDL模型和动态模拟的ARDL模型中，只有工业生产指数与实际库存指数呈正相关。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。在ARDL模型和动态模拟的ARDL模型中，只有工业生产指数与实际库存指数呈正相关。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油，可以将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的调整速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。虽然我们发现短期内能源商品与实际股票指数之间存在正相关关系，但短期利率，工业生产指数和实际股票指数之间却存在负相关关系。在S＆P500股票价格指数函数中纳入真正的西德克萨斯中质油可以将历史波动校正64％，而实际布伦特油的校正速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。P500股票价格指数功能可将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的修正速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。P500股票价格指数功能可将历史波动修正为64％，而实际布伦特油的修正速度为54％。动态ARDL模拟进一步提供了关于能源商品价格和经济活动冲击如何传递到美国股市价格的关键见解。