We estimate a time-varying parameter VAR (TVP-VAR) with stochastic volatility using U.S. data to study the effects of uncertainty shocks on inflation. We find the response of inflation to be negative in the post-WWII period. Our findings suggest that uncertainty shocks propagate like aggregate demand shocks and not like aggregate supply shocks.

中文翻译：

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美国的不确定性冲击和通胀动态

我们使用美国数据来估计具有随机波动率的时变参数VAR（TVP-VAR），以研究不确定性冲击对通胀的影响。我们发现二战后通货膨胀的反应是负面的。我们的发现表明，不确定性冲击像总需求冲击一样传播，而不像总供应冲击那样传播。