Loan loss provisioning is a key bank accounting practice that directly influences banks’ earnings and reflects the risk attributes of banks’ loan portfolios. Bank managers can record a loan loss provision that deviates from one that is notionally correct in order to obscure information on banks’ performance and riskiness, thus elevating information uncertainty among investors. The difference between an observed loan loss provision and a notionally correct loan loss provision is referred to as an unexpected or discretionary loan loss provision (“DLLP”). Banks associated with DLLP, and other opportunistic accounting practices, are said to be financially opaque. Theory suggests that opacity in financial reporting can lead to reduced levels of stock trading liquidity. In this study, we examine whether DLLP is correlated with firm opacity features as reflected in the stock market. Using data from US public banks, we find that, banks associated with a higher level of accumulated DLLP, are more likely to experience reduced stock trading liquidity. These findings confirm the notion that DLLP reduce firms’ financial information quality, leading to greater firm opacity, which in turn negatively affects banks’ stock trading liquidity. Reduced stock trading liquidity imposes costs on banks, and therefore on banks’ stakeholders, sometimes simply because DLLPs cater to the self-interest of those making the decision to use them. The policy implication is that observed use of DLLPs ought to motivate a regulatory response in the form of increased regulatory attention to banks where use of DLLPs is evident.

贷款损失准备金是银行的一项重要会计惯例，直接影响银行的收入并反映银行贷款组合的风险属性。银行经理可以记录一项与概念上正确的贷款损失准备金不同的记录，以掩盖有关银行业绩和风险的信息，从而增加投资者之间的信息不确定性。观察到的贷款损失准备金与名义上正确的贷款损失准备金之间的差额称为意外或任意贷款损失准备金（“ DLLP”）。据说与DLLP相关联的银行以及其他机会主义会计惯例在财务上是不透明的。理论表明，财务报告中的不透明性可能导致股票交易流动性水平降低。在这项研究中，我们检查DLLP是否与股票市场中反映的公司不透明特征相关。使用来自美国公共银行的数据，我们发现，与较高水平的DLLP积累相关的银行，股票交易流动性降低的可能性更大。这些发现证实了DLLP会降低公司的财务信息质量，从而导致更大的公司不透明性的观点，这反过来又对银行的股票交易流动性产生负面影响。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。使用来自美国公共银行的数据，我们发现，与较高水平的DLLP积累相关的银行，股票交易流动性降低的可能性更大。这些发现证实了DLLP会降低公司的财务信息质量，从而导致更大的公司不透明性的观点，这反过来又对银行的股票交易流动性产生负面影响。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。使用来自美国公共银行的数据，我们发现，与较高水平的DLLP积累相关的银行，股票交易流动性降低的可能性更大。这些发现证实了DLLP会降低公司的财务信息质量，从而导致更大的公司不透明性的观点，这反过来又对银行的股票交易流动性产生负面影响。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。股票交易流动性降低的可能性更大。这些发现证实了DLLP会降低公司的财务信息质量，从而导致更大的公司不透明性的观点，这反过来又对银行的股票交易流动性产生负面影响。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。股票交易流动性降低的可能性更大。这些发现证实了DLLP会降低公司的财务信息质量，从而导致更大的公司不透明性的观点，这反过来又对银行的股票交易流动性产生负面影响。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。政策含义是，观察到的DLLP的使用应以对使用DLLP明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。减少股票交易的流动性会给银行，进而给银行的利益相关者带来成本，有时仅仅是因为DLLP能够满足那些决定使用它们的人的自身利益。该政策的含义是，观察到的DLLP的使用应以对DLLP的使用明显的银行增加监管关注的形式来激发监管对策。