Current shareholder engagement systems face large classical inefficiencies. First, due to the large chains of intermediaries in the current securities models, transaction costs are high and shareholder votes and other information are not always correctly transmitted between shareholders and issuers. Recent cases including DNick Holding and T. Rowe Price show the ‘absurdness’ of the current systems. The Shareholder Rights Directive II addresses these problems and the Implementing Regulation already hints at modern technologies to increase the transparency and verifiability of shareholder engagement. Next, the current shareholder engagement system enables different opportunities for different types of shareholders, creating inequalities and hindering shareholder democracy. The solution to these substantial problems lies in a state-of-the-art technology: in this contribution we argue that blockchain technology can solve these current inefficiencies that shareholders and companies face. Using a permissioned blockchain, information can be stored in a verifiable and immutable way, with a consensus mechanism tailored to its purpose. The large amount of initiatives and prototypes of blockchain proxy voting and trading, including the legislative initiatives that were initiated in the past 2 years, show the merits of using this state-of-the-art technology. The Europe Union should incorporate this technology in its legislation, like the CSD regulation, for remaining technology-proof in this globalized market.

中文翻译：

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股东社区的区块链和智能合约

当前的股东参与系统面临着巨大的传统低效率。首先，由于当前证券模型中中介机构链条庞大，交易成本高，股东投票等信息在股东和发行人之间并不总是正确传递。最近的案例，包括 Dnick Holding 和 T. Rowe Price 显示了当前系统的“荒谬”。股东权利指令 II 解决了这些问题，实施条例已经暗示采用现代技术来提高股东参与的透明度和可验证性。其次，当前的股东参与制度为不同类型的股东提供了不同的机会，造成了不平等并阻碍了股东民主。这些实质性问题的解决方案在于最先进的技术：在这一贡献中，我们认为区块链技术可以解决股东和公司目前面临的这些低效率问题。使用经过许可的区块链，信息可以以可验证且不可变的方式存储，并具有适合其目的的共识机制。区块链代理投票和交易的大量倡议和原型，包括过去两年发起的立法倡议，都显示了使用这种最先进技术的优点。欧盟应将这项技术纳入其立法，如 CSD 法规，以在这个全球化市场中保持技术证明。在这篇文章中，我们认为区块链技术可以解决股东和公司目前面临的这些低效率问题。使用经过许可的区块链，信息可以以可验证且不可变的方式存储，并具有根据其目的量身定制的共识机制。区块链代理投票和交易的大量倡议和原型，包括过去两年发起的立法倡议，都显示了使用这种最先进技术的优点。欧盟应将这项技术纳入其立法，如 CSD 法规，以在这个全球化市场中保持技术证明。在这篇文章中，我们认为区块链技术可以解决股东和公司目前面临的这些低效率问题。使用经过许可的区块链，信息可以以可验证且不可变的方式存储，并具有适合其目的的共识机制。区块链代理投票和交易的大量倡议和原型，包括过去两年发起的立法倡议，都显示了使用这种最先进技术的优点。欧盟应将这项技术纳入其立法，如 CSD 法规，以在这个全球化市场中保持技术证明。区块链代理投票和交易的大量倡议和原型，包括过去两年发起的立法倡议，都显示了使用这种最先进技术的优点。欧盟应将这项技术纳入其立法，如 CSD 法规，以在这个全球化市场中保持技术证明。区块链代理投票和交易的大量倡议和原型，包括过去两年发起的立法倡议，都显示了使用这种最先进技术的优点。欧盟应将这项技术纳入其立法，如 CSD 法规，以在这个全球化市场中保持技术证明。