We hypothesize and find that financial reporting quality at the foreign subsidiaries of US multinational companies (MNCs) is higher when the MNC's principal auditor engages a component auditor to audit the foreign subsidiary on its behalf. An important innovation of this study is that we focus on comparing the financial reporting quality of equivalent subsidiaries with and without component auditor work. Our approach contrasts with extant studies that examine the consequences of variation in the total amount of component auditor work at the MNC level. Our results are important for two reasons. First, we provide an alternative view on the consequences of component auditor use compared to the emerging literature in this area, which typically finds a negative association between the extent of component auditor use and financial reporting quality at the MNC level. Thus, we show that a different research design, conducted at the level at which component auditors actually perform their work, yields different inferences. Second, we demonstrate that using component auditors on US MNC group audits is an avenue through which US auditing institutions can affect financial reporting quality in foreign locations. We also reconcile our subsidiary-level results to the MNC level by introducing a new MNC-level component auditor “coverage” variable. Overall, we highlight that the best way to audit a foreign subsidiary is likely to be with a component auditor in the local country, which informs the debate surrounding recently proposed PCAOB guidance.

中文翻译：

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外国成分审计师会损害财务报告质量吗？外国成分审计师使用的子公司层面分析*

我们假设并发现，当跨国公司的首席审计师聘请组成审计师代表其审计外国子公司时，美国跨国公司 (MNCs) 的外国子公司的财务报告质量更高。本研究的一个重要创新是我们专注于比较有和没有组成审计师工作的同等子公司的财务报告质量。我们的方法与现有的研究形成对比，这些研究检查了跨国公司层面组成审计师工作总量变化的后果。我们的结果很重要，原因有两个。首先，与该领域的新兴文献相比，我们提供了关于审计师使用成分的后果的另一种观点，这通常会发现组成部分审计师的使用程度与跨国公司层面的财务报告质量之间存在负相关。因此，我们表明，在组成审计师实际执行工作的层面上进行的不同研究设计会产生不同的推论。其次，我们证明在美国跨国公司集团审计中使用组成审计师是美国审计机构可以影响国外财务报告质量的一种途径。我们还通过引入一个新的跨国公司层面的组成审计师“覆盖”变量，将我们的子公司层面的结果与跨国公司层面的结果相协调。总体而言，我们强调审计外国子公司的最佳方式可能是与当地国家的组成审计师合作，这为围绕最近提出的 PCAOB 指南的辩论提供了依据。我们表明，在组成审计师实际执行工作的层面上进行的不同研究设计会产生不同的推论。其次，我们证明在美国跨国公司集团审计中使用组成审计师是美国审计机构可以影响国外财务报告质量的一种途径。我们还通过引入一个新的跨国公司层面的组成审计师“覆盖”变量，将我们的子公司层面的结果与跨国公司层面的结果相协调。总体而言，我们强调审计外国子公司的最佳方式可能是与当地国家的组成审计师合作，这为围绕最近提出的 PCAOB 指南的辩论提供了依据。我们表明，在组成审计师实际执行工作的层面上进行的不同研究设计会产生不同的推论。其次，我们证明在美国跨国公司集团审计中使用组成审计师是美国审计机构可以影响国外财务报告质量的一种途径。我们还通过引入一个新的跨国公司层面的组成审计师“覆盖”变量，将我们的子公司层面的结果与跨国公司层面的结果相协调。总体而言，我们强调审计外国子公司的最佳方式可能是与当地国家的组成审计师合作，这为围绕最近提出的 PCAOB 指南的辩论提供了依据。我们证明，在美国跨国公司集团审计中使用组成审计师是美国审计机构影响外国财务报告质量的一种途径。我们还通过引入一个新的跨国公司层面的组成审计师“覆盖”变量，将我们的子公司层面的结果与跨国公司层面的结果相协调。总体而言，我们强调审计外国子公司的最佳方式可能是与当地国家的组成审计师合作，这为围绕最近提出的 PCAOB 指南的辩论提供了依据。我们证明，在美国跨国公司集团审计中使用组成审计师是美国审计机构影响外国财务报告质量的一种途径。我们还通过引入一个新的跨国公司层面的组成审计师“覆盖”变量，将我们的子公司层面的结果与跨国公司层面的结果相协调。总体而言，我们强调审计外国子公司的最佳方式可能是与当地国家的组成审计师合作，这为围绕最近提出的 PCAOB 指南的辩论提供了依据。