Using a dataset ranging from 1983 to 2018, we examine the effect of US government shutdowns on Indonesian stock index excess returns. Our analysis shows that these shutdowns exert positive effects on Indonesian stock market index excess returns, and these effects take place only on one day. Furthermore, we show that the effects of US government shutdowns are heterogenous at industry and firm levels. Our main analysis survives a range of robustness tests, including controlling for financial crises, controlling for day-of-the-week effect and using alternative stock return measures.

中文翻译：

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美国政府关闭和印尼股市

使用1983年至2018年的数据集，我们研究了美国政府关闭对印尼股指超额收益的影响。我们的分析表明，这些停工对印尼股市指数超额收益产生积极影响，而且这些影响仅在一天之内发生。此外，我们表明，美国政府关闭的影响在行业和公司层面上是异质的。我们的主要分析经受住了一系列稳健性测试的考验，包括控制金融危机，控制周日影响以及使用其他股票退货措施。