This study aims to examine whether the pay gap between the chief executive officer (CEO) and non-executive employees affects the firm’s research and development (R&D) efficiency.,The dependent variable is the firm’s R&D efficiency, defined as a percentage increase in revenue from a 1-per cent increase in R&D spending. The main independent variable is the CEO-employee pay gap, defined as the ratio of annual total compensation for the CEO to the average of non-executive employees of the firm. The authors estimate fixed-effects models to examine the association between R&D efficiency and the pay gap between CEO and non-executive employees.,Results indicate a negative and significant association between R&D efficiency and CEO-employee pay gap, which suggests that a wider pay gap reduces employee motivation and effort, consistent with pay equity theory. We also find that the CEO-employee pay gap negatively moderates the relationship between employee pay growth and R&D efficiency,Recently enacted pay gap disclosure requirements mandated by the Dodd-Frank Act will make the disparity between CEO and non-executive compensation more salient. This study provides evidence of a firm outcome associated with that disparity.,This study is among the first to investigate the impact of the pay gap on R&D efficiency, a firm outcome not previously explored in the literature. This study also investigates CEO-employee pay gap’s role as a factor that moderates the effects of employee pay growth and institutional ownership on R&D efficiency

中文翻译：

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首席执行官与员工之间的薪酬差距和企业研发效率

这项研究旨在检验首席执行官（CEO）与非执行雇员之间的薪酬差距是否会影响公司的研发（R＆D）效率。因变量是公司的R＆D效率，定义为收入增长的百分比研发支出增长了1％。主要的独立变量是首席执行官与雇员之间的薪酬差距，定义为首席执行官每年的总薪酬与公司非执行雇员的平均值之比。作者估算了固定效应模型，以研究研发效率与首席执行官和非执行雇员之间的薪酬差距之间的关系。结果表明，研发效率与首席执行官与雇员之间的薪酬差距之间存在负显着关联，这表明薪酬范围更广差距减少了员工的动力和努力，与薪酬公平理论相一致。我们还发现，首席执行官与雇员之间的工资差距负面地缓解了员工薪酬增长与研发效率之间的关系。最近颁布的《多德-弗兰克法案》强制要求薪酬差距披露要求，将使首席执行官与非执行性薪酬之间的差距更加明显。这项研究提供了与这种差异相关的坚定成果的证据。该研究是最早研究薪酬差距对研发效率的影响的研究之一，而这是以前文献中没有探讨过的坚定成果。这项研究还调查了首席执行官与员工之间的薪酬差距，作为缓解员工薪酬增长和机构所有权对研发效率的影响的因素 我们还发现，首席执行官与雇员之间的工资差距负面地缓解了员工薪酬增长与研发效率之间的关系。最近颁布的《多德-弗兰克法案》强制要求薪酬差距披露要求，将使首席执行官与非执行性薪酬之间的差距更加明显。这项研究提供了与这种差异相关的坚定成果的证据。该研究是最早研究薪酬差距对研发效率的影响的研究之一，而这是以前文献中没有探讨过的坚定成果。这项研究还调查了首席执行官与员工之间的薪酬差距，作为缓解员工薪酬增长和机构所有权对研发效率的影响的因素 我们还发现，首席执行官与雇员之间的工资差距负面地缓解了员工薪酬增长与研发效率之间的关系。最近颁布的《多德-弗兰克法案》强制要求薪酬差距披露要求，将使首席执行官与非执行性薪酬之间的差距更加明显。这项研究提供了与这种差异相关的坚定成果的证据。该研究是最早研究薪酬差距对研发效率的影响的研究之一，而这是以前文献中没有探讨过的坚定成果。这项研究还调查了首席执行官与员工之间的薪酬差距，作为缓解员工薪酬增长和机构所有权对研发效率的影响的因素 最近颁布的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）规定了薪酬差距披露要求，这将使首席执行官与非执行薪酬之间的差距更加明显。这项研究提供了与这种差异相关的坚定成果的证据。该研究是最早研究薪酬差距对研发效率的影响的研究之一，而这是以前文献中没有探讨过的坚定成果。这项研究还调查了首席执行官与员工之间的薪酬差距，作为缓解员工薪酬增长和机构所有权对研发效率的影响的因素 最近颁布的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）规定了薪酬差距披露要求，这将使首席执行官与非执行薪酬之间的差距更加明显。这项研究提供了与这种差距相关的坚定成果的证据。该研究是最早调查薪酬差距对研发效率的影响的研究之一，这是以前文献中未曾探讨过的坚定成果。这项研究还调查了首席执行官与员工之间的薪酬差距，作为缓解员工薪酬增长和机构所有权对研发效率的影响的因素