This paper aims to examine the impact of government ownership on the cost of debt and firm valuation in listed Vietnamese companies for the period 2007 to 2016.,The authors use both the generalised methods of the moment (GMM) and the ordinary least squares (OLS) regressions to analyse a panel data spanning over the period 2007 to 2016 in the markets of Vietnam. Further, the instrumental variable is used in the paper.,The authors find that firms with relative higher government stockholdings or state-owned companies where the government owns 50 per cent or more of shares outstanding enjoy a lower cost of debt compared to the other firms. Consequently, these firms have higher firm valuation and profitability. The results are robust for both the GMM and the OLS regressions. Further, firms that no longer retain government ownership have a higher cost of debt than the other firms. The results of the paper imply the importance of political connections in businesses in the market of Vietnam.,This paper connects the relationship between government ownership and the cost of debt with the relationship between government ownership and firm valuation. The paper tests the relationship between the cost of debt and government ownership using both OLS and GMM specifications and the results are robust for both approaches. The manuscript uses an instrumental variable to show that government ownership has a positive impact on higher firm performance through reducing cost of debt. Further, this paper addresses the possible issue of endogeneity.

中文翻译：

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政府所有权对越南上市公司债务成本和估值的影响

本文旨在研究政府所有权对越南上市公司2007年至2016年债务成本和公司估值的影响。作者同时使用广义矩和广义最小二乘方法。 ）回归分析越南市场2007年至2016年期间的面板数据。此外，本文使用了工具变量。作者发现，拥有较高政府持股的公司或政府拥有50％或更多的流通股的国有公司的债务成本比其他公司低。因此，这些公司具有更高的公司估值和利润率。对于GMM和OLS回归，结果都是可靠的。进一步，不再保留政府所有权的公司比其他公司承担更高的债务成本。本文的结果暗示了越南市场中企业之间政治联系的重要性。本文将政府所有权与债务成本之间的关系与政府所有权与企业估值之间的关系联系起来。本文使用OLS和GMM规范测试了债务成本与政府所有权之间的关系，并且两种方法的结果都是可靠的。该手稿使用工具变量来表明政府所有权通过降低债务成本对提高公司绩效具有积极影响。此外，本文讨论了内生性的可能问题。本文的结果暗示了越南市场中企业之间政治联系的重要性。本文将政府所有权与债务成本之间的关系与政府所有权与企业估值之间的关系联系起来。本文使用OLS和GMM规范测试了债务成本与政府所有权之间的关系，并且两种方法的结果都是可靠的。该手稿使用工具变量来表明政府所有权通过降低债务成本对提高公司绩效具有积极影响。此外，本文讨论了内生性的可能问题。本文的结果暗示了越南市场中企业之间政治联系的重要性。本文将政府所有权与债务成本之间的关系与政府所有权与企业估值之间的关系联系起来。本文使用OLS和GMM规范测试了债务成本与政府所有权之间的关系，并且两种方法的结果都是可靠的。该手稿使用工具变量来表明政府所有权通过降低债务成本对提高公司绩效具有积极影响。此外，本文讨论了内生性的可能问题。本文使用OLS和GMM规范测试了债务成本与政府所有权之间的关系，并且两种方法的结果都是可靠的。该手稿使用工具变量来表明政府所有权通过降低债务成本对提高公司绩效具有积极影响。此外，本文讨论了内生性的可能问题。本文使用OLS和GMM规范测试了债务成本与政府所有权之间的关系，并且两种方法的结果都是可靠的。该手稿使用工具变量来表明政府所有权通过降低债务成本对提高公司绩效具有积极影响。此外，本文讨论了内生性的可能问题。