This study aims to analyze the impact of corporate governance characteristics on the risk exposure of Islamic mutual funds prevailing in different Islamic countries (Pakistan and Malaysia).,This study used dynamic panel regression model for analysis and estimated the results using system generalized method of moment technique. A sample of 185 Islamic funds is used in the current research, which is selected using judgmental sampling. The data span of this study consists nine years from 2009 to 2017.,The results showed that the corporate governance characteristics such as board independence, directors and institutional ownership and overall governance quality are helpful in reducing the total and downside risk exposure of Islamic mutual funds. The findings also suggest that board size and Chief Extractive officer duality play no role in mitigating the risk of Islamic funds prevailing in both countries.,This study has implication for industry practitioners and fund managers. This study showed that the corporate governance characteristics are helpful in reducing the risk exposure of Islamic mutual funds. Therefore, this study provides input to the investment firms to improve the quality of corporate governance for lowering the risk exposure of mutual funds.,To the best of the authors’ knowledge, this study is the first attempt to analyze the impact of corporate governance characteristics on the risk exposure of Islamic mutual funds and hence provides significant contribution in the literature of mutual funds.

中文翻译：

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公司治理机制和伊斯兰共同基金的风险敞口：来自伊斯兰国家的证据

本研究旨在分析公司治理特征对不同伊斯兰国家（巴基斯坦和马来西亚）盛行的伊斯兰共同基金的风险敞口的影响。该研究使用动态面板回归模型进行分析，并使用系统广义矩量法对结果进行估计技术。当前的研究使用了185个伊斯兰基金的样本，该样本是通过判断性抽样选择的。该研究的数据跨度为2009年至2017年的9年。结果显示，公司治理特征（如董事会独立性，董事和机构所有权以及整体治理质量）有助于减少伊斯兰共同基金的总和负风险敞口。研究结果还表明，董事会规模和首席开采官的双重角色在减轻两国伊斯兰教基金盛行的风险方面均不起作用。该研究对行业从业者和基金经理具有启示意义。这项研究表明，公司治理特征有助于减少伊斯兰共同基金的风险敞口。因此，本研究为投资公司提高公司治理质量以降低共同基金的风险敞口提供了投入。据作者所知，本研究是首次尝试分析公司治理特征的影响。伊斯兰共同基金的风险敞口，因此在共同基金的文献中做出了重大贡献。这项研究对行业从业者和基金经理具有启示意义。这项研究表明，公司治理特征有助于减少伊斯兰共同基金的风险敞口。因此，本研究为投资公司提高公司治理质量以降低共同基金的风险敞口提供了投入。据作者所知，本研究是首次尝试分析公司治理特征的影响。关于伊斯兰共同基金的风险敞口，因此在共同基金的文献中提供了重要的贡献。这项研究对行业从业者和基金经理具有启示意义。这项研究表明，公司治理特征有助于减少伊斯兰共同基金的风险敞口。因此，本研究为投资公司提高公司治理质量以降低共同基金的风险敞口提供了投入。据作者所知，本研究是首次尝试分析公司治理特征的影响。伊斯兰共同基金的风险敞口，因此在共同基金的文献中做出了重大贡献。