深度报道：从台湾 2016 年营收看全球电子产业变迁--台湾电子业回顾

来源：华泰证券    作者:张騄

台湾电子市场年度回顾 

“电子宝岛”的成长史

台湾 1,850 家上市上柜公司中，有 830 家与电子产业相关，是名副其实的“电子宝岛”。台湾的公司可以分为两类，一类是上游半导体公司，包括材料、设备、设计、制造与封测；还有一类是电脑与手机代工厂商及配套零组件公司。

从 80 年代起，台湾开始以其价廉物美的电脑代工产业闻名于世。广达、仁宝、和硕、纬创、英业达合称“代工五虎”，他们几乎承包了 90%的电脑出货量。代工五虎们不仅仅只是简单地采购元件然后拼接成电脑，随着技艺的成熟，他们也掌握了电脑组件的研发和设计。代工业的蓬勃发展也推动了电脑零部件行业的发展。比如做主机板的微星、技嘉，做电源的台达，做面板的友达、奇美（与群创合并），做内存的南亚、华亚科等等。即便如此，随着行业的竞争越来越激烈、电脑行业的衰退，电脑代工厂商们的利润越来越薄，毛利率如今只有 3%-4%。

2005 年开始，有一些代工厂商们看到了手机厂商的机遇，迅速崛起。富士康榜上了苹果大哥，在短短几年内营收成长了十倍。还有一些零部件厂商也成功得搭上了苹果的快车道，比如做摄像头镜头的大立光，做触控屏的宸鸿等等。

另一些人不满足于简简单单的代工，在政府的帮助下，攻克技术难关，也造就了台湾今天的经济灵魂。从 IC 设计公司联发科、IC 制造的台积电，到 IC 封测公司日月光组成了台湾半导体最强阵容。

台湾 2016 年电子行业出现下滑，电子组装业务下滑严重，半导体增速高

2016 年累计全年台湾电子信息产业（不含通信与电子零售行业）产值为 16.3 万亿台币，折合人民币 3.6 万亿，较 2015 年营收同比下降 2.0%。

回顾过去一年台湾电子的各个子行业，EMS（Electronic Manufacturing Service 电子组装，劳动力密集行业）的营收会包括消费电子产品所有的元件和材料成本，以营收 9.8 万亿台币在所有子行业中排名第一。除去 EMS 行业，2016 年营收规模超过 400 亿台币以上的子行业有：IC 制造代工（Foundry）、面板、IC 零件分销、零组件、PCB（也属于零组件，因特别大而单列）、IC 封测、IC 设计。从营收质量来看，台积电仍是当之无愧的第一，凭借领先的技术创造了超高的 50%的毛利，2016 年净利润有望达 330 亿台币。

从增速来说，IC 制造代工、IC 设计、IC 零件分销、存储器、IC 材料与设备行业都有所增长。

（1）IC 制造代工增长 10.7%是由于行业集中度进一步提高，更多的厂商选择 IC 代工制造而非自己制造；

（2）IC 设计高速成长 19.2%，增速与大陆智能手机换机潮息息相关；

（3）IC 零件分销受到汽车电子、电源节能、人工智能需求的推动成长 6.8%；

（4）存储器成长 15.1%，是由于存储器缺货涨价；

（5）IC 材料成长 15%主要是晶圆涨价与行业并购整合；

（6）IC 设备由高阶封测产能推动成长 19.1%。

面板、零组件、连接器、LED、EMS 行业都出现营收下滑：

（1） 面板行业目前出现供不应求，价格有所回升，但价格仍未回到 2015 年的高点。

（2） 零组件行业，台湾的公司主要为苹果代工，苹果 2016 年出货量下滑导致行业下滑。

（3） 连接器行业（也属于零组件、但较大单列），中国公司崛起，冲击台湾产业链，导致行业出现下滑。

（4） LED 行业显示屏小间距的需求提升，但蓝光供给仍偏多。

（5） EMS 受苹果 2016 年出货量下滑冲击较大。

台湾月营收表现出明显的周期性

台湾电子产业是从 9 月开始进入销售旺季，从 2 月开始进入行业淡季，观察前两年的月营收可以明显发现行业存在这个波动。10、11、12、1 月都有国内外重要消费节日，如国庆节、感恩节、圣诞节、春节等等，厂商一般会提前一个月备货。2016 年 12 月台湾电子信息产业（不含通信与电子零售行业）产值为 1.5 万亿台币，折合人民币 3,374 亿元；较去年 12 月单月同比增长 6.1%，较 11 月单月环比下降 5.5%。行业行业由旺季转入淡季。

台湾电子行业对大陆电子行业投资的借鉴意义

台湾的电子产业发展较早，产业链长而完整，数据更新频率高，对于研究电子整体行业的变化具有快速、准确得指引作用：

（1） 台湾的上市上柜公司每月 10 日定期公告月度营收，公司治理较好，能较快得反应电子整体行业的风吹草动；

（2） 台湾的产业链较长，上下游产业链相关度高，数据能进行相互得验证。作为一衣带水的台湾宝岛，大陆的电子行业与台湾电子行业的兴衰密切相关。相通的语言与共通的文化，带来更快的人才流动与技术流动。大陆电子公司正在逐渐崛起，甚至有不少公司反超台湾公司。

对大陆电子行业的投资来说，无论此行业成熟与否，台湾电子行业的发展仍有很强的借鉴意义：

（1） 这些年来，大陆也有不少公司追上了台湾公司的脚步，典型的行业有面板与 LED。对于这类大陆与台湾进行竞争的产业来说，如果行业整体增速有限，那么大陆和台湾的营收存在此消彼长的效应，关注台湾月营收，能够从侧面反映大陆公司的运营情况。

（2） 还有一些行业，台湾的公司仍然处于领先地位，比如封测、IC 制造。对于这些行业大陆政府与民间资本目前都在大力投资中，由于行业总量需求是稳定的，台湾的营收下滑会意味着大陆的企业出现拐点。

总结 2016 年的台湾电子行业营收，对大陆上市公司投资来说，我们可以发现以下两点，一是整体行业出现了摩尔定律趋缓，电子元器件涨价层出不穷的情况；二是大陆有不少行业正在崛起，导致台湾公司营收出现下滑：

摩尔定律推进趋缓，电子元器件涨价层出不穷

根据 Gartner 的预测，全球半导体行业 2017 年将同比增长 4.7%，细分应用领域中，汽车电子、人工智能、物联网等在今后几年会迎来快速成长。随着摩尔定律的放慢，原本 18个月电子芯片价格降一半，性能提高一倍的传统已被打破。台积电、英特尔因为工艺问题一再推迟最新制程的量产时间。2016 年还出现了一个有趣的现象，电子零部件，如面板和存储器都出现了一定程度的涨价，这些元器件的生产销售都面临一个技术升级的间隔期，新技术良率达标、量产前都将保持供不应求的态势。

部分台湾行业出现低于全球的增速，反映 大陆产业逐渐崛起

台湾的面板、LED、连接器等行业过去领先大陆，在 2016 年行业出现了不同程度的下滑，均弱于大陆行业的增速，从侧面反映了大陆产业的崛起。建议关注京东方、深天马、利亚德、洲明科技、长盈精密等等。对于台湾仍然领先的行业，例如封测、IC 制造，在 2016年仍然保持上升势头，但大陆产业受到中国政府的大力投资与强力支持，正在迅速追赶阶段，建议关注上海新阳、七星电子等等。

中美政治博弈将会对电子行业产生深远影响，建议关注

展望未来，对于中国大陆来说，与台湾电子行业的差距正在逐步缩小，大陆 IC 设计、IC封测、面板、LED、零部件、EMS 等行业已经建立了一定的规模，可以支持上下游生态的发展。2017 年，随着特朗普的上台，中美的政治博弈也会在电子行业的发展中扮演重要地位，中国政府投入大量资金发展半导体产业，势头正盛，已经引起了美国政府的警觉。而同时中国政府也会采取 2017 年两国的相关政策也会对大陆、台湾电子产业产生影响，需要保持密切关注。

制造业回流有待验证

美国总统特朗普一再摆出对华强硬的姿态，威胁要向中国进口产品征收高达 45%的关税，以保住美国工人职位，促进美国商业发展。从经济利益的出发点看，每个国家的经济结构不一样，比较优势不同，资源分配有限。将制造业搬回美国，美国失业的人口是否适合制造业的工作，基础的制造设施重建需要时间和经济成本，对最终消费者来说是否具有吸引力都有待验证。从政治利益的出发点看，对美国重要的制造业，对于中国也非常重要，中国政府也在加大投资改造自动化设施留住制造业迁移东南亚。制造业回流按照古典经济学的理论，是个伪命题。但短期内，制造业的行业发展难免会受到两国政策的博弈的影响，需要保持密切关注。

美将限制大陆的半导体收购 以防技术流失

前总统奥巴马的科学与技术顾问委员会表示，中国在半导体领域的工业政策，将对半导体产业创新和美国国家安全构成真正威胁，从侧面反映了中国半导体发展的迅猛态势。因此，中国从美国购买技术和收购将愈来愈困难，美国政府甚至阻止欧洲公司的相关交易以防止技术流失。但中国应该会继续努力。美国的半导体企业过去将低端的半导体制造业剥离至亚洲，留下核心的设计中心与高端制造工艺。中国政府的决心与势头让美国十分担心中国会逐渐向高端产业延伸，担心美国半导体的优势不再，因此美国已经开始考虑收紧半导体并购审批。2015 年，紫光前往美国收购美光、增资西部数据均遭到拒绝。2016 年美国政府以国家安全为由，阻止中资的福建宏芯投资基金收购德国半导体公司爱思强。这些事件都反映了美国政府对中国收购半导体公司的态度。

中国可能采用市场施压换取技术

中国除了通过收购外国企业及政府补贴改良技术，也可能通过“零和战术”打击对手，例如迫使或鼓励国内买家只向本土供应商采购，强迫外资企业转让技术，换取进入中国市场；中国还可以通过定价挤压整个行业的利润，打击对手，比如中国在太阳能面板领域的的供应过剩，就导致产品价格暴跌，影响了全球的太阳能面板供应。因此，中国政府的措施也会对行业生态造成影响。

分行业 2016 年回顾

下面，将台湾电子业分 14 个子行业详细讨论过去一年及最近一个月的变化。

（1）EMS 行业

12 月台湾 EMS 行业产值为 9,503 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 1.6%，较 11 月单月环比减少 7.5%。

2016 年累计 EMS 行业产值为 9.8 万亿台币，较 2015 年同比减少 3.6%。

其中，12 月台湾笔记本 EMS 代工行业产值为 2,360 亿台币，占整体 EMS 行业 33%，较去年 12 月单月同比下降 3.1%，较 11 月单月环比增长 4.5%。2016 年台湾笔记本 EMS行业产值为 2.3 万亿台币，较 2015 年同比下滑 8%。

点评：EMS 行业属于劳动力密集型行业，全球 EMS 行业主要分布台湾、中国。台湾的EMS 公司有着悠久的历史，产业链完整而丰富，电脑、手机、汽车均有涉及。主要代表有：鸿海（富士康）、广达、和硕、仁宝、纬创和英业达。

（1） 鸿海占据台湾 EMS 行业 47%的份额，2016 年营收出现上市以来首次下滑，下滑幅度 3%，其收入有半数来自苹果，iphone7 需求放缓对其影响较大。

（2） 广达占台湾笔记本代工行业 11%份额，2016 年营收同比下滑 11%，全年笔记本出货 4,040 万台，较 2015 年减少 7%。最近一个季度因为 Macbook 出货与商用机换机潮才有所回升。

（3） 和硕占台湾 EMS行业 8%的份额，2016年营收下滑 5%，和硕也属于苹果供应链，不同于鸿海，和硕供应的手机屏幕更小，手机屏幕越来越大，因而下滑更严重。

（4） 仁宝占台湾笔记本代工行业 8%份额，2016 年营收同比下滑 9%，全年笔记本出货 3,600 万台，手机 3,600 万台，未达成年初的目标。

（5） 纬创占台湾 EMS 行业 7%的份额，2016 年成长 6%，主要是年底笔记本电脑出货量提高。

（6） 英业达占台湾笔记本代工行业 4%份额，2016 年营收同比增长 8%，受惠于服务器和智能手机的订单增加。

（2）IC 制造代工

12 月台湾 IC 制造代工行业产值为 949 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 30.0%，较 11月单月环比减少 13.8%。

2016 年累计 IC 制造代工行业产值为 1.1 万亿台币，较 2015 年同比增长 10.7%。

点评：台湾的 IC 制造代工是台湾电子产业的支柱。全球目前由台积电、三星、英特尔三家占据了半壁江山。

台积电、联电、世界先进占据台湾代工产业 82%、16%、2%的份额。

（）台积电作为一个庞然大物年成长 12%，为全球 60%的外包芯片代工，成长动力来自于更多的外包芯片、领先的技术与下游需求的稳定成长。

（2）联电大陆厦门厂开始量产，提供 40/55nm 技术（落后联电台湾一代技术），大陆产能量产支撑联电创新高，年增长 2%。世界先进受惠于电源管理 IC 与面板驱动 IC，年成长 11%。

对于未来，台积电给出的业绩指引相对保守，2017 年第一季度季减 9%-10%，2017 年第二季度供应链会展开库存调整，成长性偏弱。未来，术业有专攻，台积电凭借领先的技术会吸引越来越多的IC设计厂商，随着2018年高阶产能7nm的开出，台积电会受惠于GPU、物联网的强劲需求，在高端芯片代工方面仍将有不俗表现。

（3）面板行业

12 月台湾分面板行业产值为 1,071 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 12.8%，较 11 月单月环比增长 4.3%。

2016 年累计面板行业产值为 1 万亿台币，较 2015 年同比减少 12.7%。

点评：台湾面板行业较为完整，从上游配套材料设备、IC 设计到面板制造、封测、组装厂商一应俱全。目前面板主流技术是 TFT 面板，未来技术向 OLED 衍进。15 年年中 TFT 面板价格到达近两年顶点，一片 32 寸 TFT 面板价格在 90 美金，此后一路回调 16 年 4 月掉到 50 美金，后因面板向大尺寸迁移、新产能未及时跟上，行业呈现供不应求的状态，价格开始回升，到 16 年 12 月价格恢复到 75 美金。由于建一条产线需要 2 年时间，根据已有的各家产线规划，整体 2017 年 TFT 产能较 2016 年新增 4.5%，由于大尺寸的需求仍十分旺盛，OLED 新增产能偏少，预计行业仍将处于供不应求的状态。过去一年，台湾的面板产业受到大陆京东方、深天马、华星光电的冲击，出货量略有下滑。群创光电占整个面板产业链 30%、占面板制造产业 45%份额，群创过去一年营收下滑 21%。友达光电占整个面板产业链 29%、占面板制造产业 43%的份额，友达过去一年营收下滑9%。

（4）IC 零件分销

12 月台湾 IC 零件分销商行业产值为 924 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 9.8%，较11 月单月环比减少 1.0%。

2016 年累计 IC 零件分销商行业产值为 1 万亿台币，较 2015 年同比成长 6.8%。

点评：IC 零件分销商进入正常淡季，细分领域表现不同。台湾的 IC 零件分销商行业以分销集成电路零件为主。

（1） 大联大占台湾 IC 零件分销行业 51%，全年成长 4.1%，原因是汽车电子、电源节能、云端产品大卖。

（2） 益登年成长5.74%，受益于英伟达NVIDIA GPU芯片热卖缺货；文晔年成长 27%，受益于苹果 PA 需求的成长。

预计 2017 年 IC 零件分销商预计成长会持续分化，汽车电子、物联网、人工智能、5G 相关芯片的销售代理厂商仍会有快速的成长。

（5）零组件

12 月台湾零组件行业产值为 716 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 3.8%，较 11 月单月环比减少 5.0%。

2016 年累计零组件行业产值为 7,989 亿台币，较 2015 年同比下降 10.5%。

其中：

（1） 触控面板单月同比增长 10%，全年累计下滑 27%。

（2） 光学镜头单月同比成长 23%，全年累计下滑 10%。

（3） 3C 结构件与机壳单月同比下滑 2%，全年累计下滑 14%。

（4） 电声单月同比增长 74%，累计全年增长 29%。

点评：

（1）触控面板行业由于近年来处于产能过剩的状态，价格竞争激烈。而随着智能手机的渗透率进一步提升，手机与平板的触控面板数量增长率平稳，行业出货量小幅上升。过去一年台湾的触控面板行业产值进一步萎缩，主要是因为苹果产品出货下滑与大陆厂商的崛起，导致 TPK 营收下滑。

（2）手机双镜头推动光学镜头的出货量上升。12 月单月营收同比上升 23%主要是由于2015 年 12 月苹果下修出货量，订单较 14 年骤减 23%导致。12 月份环比成长 3%，出货量平稳。预计 17 年镜头整体出货量增长 10%，价格会进一步下调。

（3）3C 零组件与机壳产业 12 月也受到三星下滑、苹果的放量，运营表现平稳。台湾 3C结构件与机壳产业受苹果影响大，明年行业仍要看苹果设计方案采用多少金属构件。

（4）电声主要的成长来自于美律，美律贡献了板块 70%的收入，美律的成长性来自于高单价蓝牙挂耳式耳机。不考虑美律，其他电声厂商单月同比成长 37%，全年累计成长 11%。

（6）PCB 行业

12 月台湾 PCB 行业产值为 564 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 12.1%，较 11 月单月环比减少 4.5%。

2016 年累计 PCB 行业产值为 6,253 亿台币，较 2015 年同比减少 1.1%。

其中 PCB 上游材料供应企业单月同比增长 21.4%，环比下降 0.4%，全年成长 0.2%；PCB下游制造企业单月同比增长 9.3%，环比下降 5.9%，全年同比下降 1.2%，简而言之，上游材料增速比下游制造快。

点评：全球 PCB 行业集中在台湾、日本、大陆。台湾的 PCB 行业受大陆 PCB 产业链的侵蚀，近两年表现不佳。最近半年由于台湾产业链与苹果相关度较高，三星手机爆炸使得苹果超卖，产业链跌势趋稳。12 月增幅创两年来单月同比新高，主要是由于 15 年 12 月下滑过多。

华通、臻鼎与台郡 12 月单月同比成长 31%、48%、86%，创历年同期新高，三家公司均由于大陆与苹果手机产业链对于高端 HDI 的需求强劲，公司也都积极布局类载板与软板业务。

整体产业链仍处于供大于求的状态。未来行业重点关注与汽车电子、苹果类载板（SLP）、高端 HDI 细分领域的成长。PCB 上游材料全年略有成长，下游制造企业全年同比下滑，

（7）IC 封测行业

12 月台湾 IC 封测行业产值为 482 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 13.1 %，较 11 月单月环比减少 0.8%。

2016 年累计 IC 封测行业产值为 5,355 亿台币，较 2015 年同比增长 1.0%。

点评：全球封测领域目前集中在台湾、中国大陆、韩国等。台湾的封测领域较为成熟，日月光占据台湾封测领域半壁江山，若日月光与矽品成功合并后，台湾市占率更是高达7成。日月光 2016 年下滑 3%，主要是其 EMS（环旭电子）营收下滑，封测业务大约成长 7%。矽品 2016 成长 3%，概因海思对其加大订单。未来一年，随着大陆对封测产业的扶持，台湾 IC 封测产业恐面临挑战。

（8）IC 设计

12 月台湾 IC 设计行业产值为 394 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 9.8%，较 11 月单月环比减少 4.2%。

2016 年累计 IC 设计行业产值为 4,764 亿台币，较 2015 年同比增长 19.2%。

点评：台湾 IC 设计行业 16 年有较高成长性，中国智能手机换机潮功不可没。

（1） 联发科占台湾 IC 设计行业 54%， 2016 营收同比成长了 29%，主要受惠于并购与中国智能手机出货量大增。

（2） 瑞昱 2016 年营收成长 23%，主要由于电视芯片与宽带、无线网络芯片出货量攀升。

（3） 敦泰 2016 年营收下滑 4%，主要产品触控面板驱动一体芯片（TDDI）靠大陆手机拉动放量，但价格持续下跌，导致营收下滑。

（4） 晶豪科技 2016 年年成长 0.3%，主要产品手机存储器被大陆手机厂积极采购。

（5） 矽力杰 2016 年同比成长了 51%，主要由于其电源管理芯片成功打入中国 LED 照明市场。

（6） 创意电子受益于人工智能市场的成长，ASIC 定制化芯片市场也逐渐加温，创意电子年成长 20%。

2017 年，台湾 IC 市场将继续被大陆欣欣向荣的市场需求驱动，细分领域如人工智能、物联网也会有优秀表现。

（9）存储器行业

12 月台湾存储器行业产值为 314 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 39.4%，较 11 月单月环比增长 20.7%。

2016 年累计存储器行业产值为 2,782 亿台币，较 2015 年同比增长 15.1%。

点评：全球的存储器行业主要分布在韩国、台湾。台湾的存储器行业产业链十分完整，从上游设计、制造、封测到下游销售均有涉及。代表公司有：存储器制造商南亚科技、存储器设计公司群联电子、存储器封测厂商力成、存储器零售商至上电子。

（1） 南亚科技占台湾存储器产业链产值的 12%，2016 年营收较 2015 年下滑 5.1%，12 月较同期成长 19.5%，后期成长主要是因为 DRAM 涨价。

（2） 群联电子占台湾存储器产业链 9%，2016 年营收同比成长 18%，主要是因为存储器供不应求。

（3） 力成占台湾存储器产业链的 12%，2016 年营收同比成长 14%，主要由于美光、东芝、英特尔转包代工封测给力成。

（4） 至上电子占台湾存储器市场的 46%，凭借 Oppo 与 Vivo 的强劲需求与存储器涨价的浪潮， 2016 年收入较 2015 年成长 44%。

回顾过去一年，存储器各大厂商投资了先进产能，控制原有产量，而大陆手机换机潮推动需求增长，存储器涨价甚至缺货。2017 年， 存储器涨价仍将持续，主要原因是新兴市场对高阶存储器的手机仍有需求，存储器厂商 3D NAND 良率暂时还不高，缺货状况能看到 17 年第三季度。

（10）连接器

12 月台湾连接器行业产值为 181 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 10.9%，较 11 月单月环比增长 1%。

2016 年累计连接器行业产值为 1,886 亿台币，较 2015 年同比下降 5.8%。

点评 ：台湾连接器产业在全球有重要位置，2016 年台湾连接器产业链受大陆红色产业链的影响，下滑严重。

（1） 正崴（富士康系）占台湾连接器行业48%的份额，正崴2016年收入同比下滑16%，主要是受大陆连接器厂商崛起的影响。

（2） 广宇（富士康系）占台湾连接器行业 13%的份额，广宇下滑 0.6%。

（3） 信邦电子占台湾连接器行业 6%的份额，太阳能相关连接器成长较快。2017 年，随着大陆连接器行业的崛起，台湾连接器行业仍将维持下滑态势。

（11） 被动组件

12 月台湾被动组件行业产值为 132 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 9.0%，较 11 月单月环比减少 3.5%。

2016 年累计被动组件行业产值为 1,548 亿台币，较 2015 年同比增长 6.2%。

点评：被动组件生产的电阻、电容、电感应用于各个下游应用领域。被动元件的价格并无太多变化。台系被动组件厂商近两年积极转型，摆脱 PC/NB 的影响，转往工业或车用领域。工业与车用的需求增长使得 2016 年转型效益逐渐显现。被动元件厂商在 2016 年都在着手准备 2017 年的新产能，金山电、兴勤、奇力新都有新厂加入运营。

（12）LED 行业

12 月台湾 LED 行业产值为 98 亿台币，较去年 12 月单月同比减少 4.6%，较 11 月单月环比减少 2.6%。

2016 年累计 LED 行业产值为 1190 亿台币，较 2015 年同比减少 2.9%。

点评：台湾 LED 行业也覆盖较全，从上游磊晶、晶粒、到封装均有覆盖。过去一年，LED行业随着显示屏小间距的需求提升，行业景气度有所复苏，非蓝光 LED 价格上涨 10%。蓝光 LED 由于行业供给仍偏多，价格在去年仍有下滑。展望 2017 年，LED 蓝光的需求会随着汽车车灯的需求而价格上涨，非蓝光 LED 行业景气度仍然旺盛。

（1）亿光占台湾 LED 产业 26%的份额，过去一年成长 1.6，亿光扩大非蓝光的布局，背光运营和小间距均有两位数的成长。

（2）晶元光占台湾 LED 产业 21%的份额，过去一年成长 0.1%。

（3）隆达电子占台湾 LED 产业 11%的份额，过去一年下滑 3%。

（13）IC 材料行业

台湾 IC 材料行业产值为 58 亿台币，较去年 12 月单月同比增长 94.1%，较 11 月单月环比增长 64.3%，增长主要由于环球晶圆并购了全球第四大晶圆厂 Sun-Edison（部分光伏业务）。不考虑环球晶圆的影响，IC 材料行业同比单月增长 15%，环比 11 月单月增长

2016 年累计 IC 材料行业产值为 423 亿台币，较 2015 年同比成长 15.0%，不考虑环球晶圆的影响，IC 材料行业较 2015 年同比成长 11.2%。

点评：台湾的 IC 材料多以代理为主，行业仍由日本、欧洲公司垄断。IC 材料产业淡季不淡，主要原因是晶圆供不应求。晶圆厂用到的 IC 材料中，晶圆片占 30%的金额，台湾的IC 材料行业中 70%来自于晶圆片。晶圆厂商近年来普遍亏损与投资放缓，晶圆片行业集中度提高，全球晶圆片陷入了紧缺的状态。晶圆于 2017 年第一季度也迎来了 8 年的首次涨价 10%。由于新建硅晶棒铸造炉至少需要 1 年，而大陆晶圆厂庞大的需求将在 2017 年下半年显现，预计 2017 年下半年晶圆涨价势不可挡。

（14）IC 设备行业

12 月台湾 IC 设备行业产值为 19 亿台币，较去年 12 月单月同比下降 9.4%，较 11 月单月环比增长 6.2%。

2016 年累计 IC 设备行业产值为 217 亿台币，较 2015 年同比成长 19.1%。

点评：IC 设备趋冷。台湾的 IC 设备行业以代销 Foundry 设备与自制封测和 EMS 设备为主。2016 年，高阶封测的兴起与 EMS 的更新换代对 IC 设备出货量有拉动作用。最近三个月，IC 设备的销售额增速有逐渐放缓的趋势，表明高阶封测与新一代 EMS 设备产能已经投产趋稳甚至接近尾声。

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