康桥资本双子星：云顶新耀上市首日追平天境生物

原创 Eastwood 生物制药小编

2020年10月9日，康桥资本孵化的云顶新耀正式登陆港股，股价大涨34%，市值达到210亿港元。康桥资本控股的天境生物目前市值为28亿美元，与云顶新耀几乎持平。

天境生物前身为三境生物，由臧敬五博士创立。2017年，三境生物与天视珍合并，更名天境生物，后康桥资本入股成为大股东。天境生物自主研发与License-in并重，云顶新耀则重点以License-in为主。

云顶新耀引进最重要的产品为Trop2 ADC药物Trodelvy。

Immunomedics已经被吉利德210亿美元收购，国内布局Trop2 ADC药物的并不多，第一梯队包括云顶新耀、君实生物、百奥泰与科伦药业。上个月，石药集团Trop2 ADC的专利公开，为又一家竞争者。

天境生物除License-in外，自主研发管线也颇有特色，包括CD47抗体、GM-CSF抗体、CXCL13抗体、CD73抗体、TIGIT抗体等。其中CD47抗体上个月与艾伯维达成30亿美元合作协议，预付款1.8亿美元。该项交易成为国内又一个重磅License-out。天境生物CD47抗体TJC4为独特的偏向性设计，不结合红细胞的CD47，避免了血液毒性。根据目前的数据，可能是糖基化阻止了Lemzoparlimab与红细胞CD47的结合。如下图，去除糖基化后，Lemzoparlimab（TJC4）与红细胞CD47的结合明显增强。

小编总结

国内投资公司或投资人以其专业知识、全球视野和可及资源，越来越直接的参与到License-in的商业模式中来。除云顶新耀外，今年8月由Perceptive Advisors孵化的联拓生物正式成立，成立之日宣布达成两项重要合作，一项为引进BridgeBio Pharma的产品管线到中国，另一项即为引进MyoKardia的Mavecamten到中国。MyoKardia刚刚宣布被百时美施贵宝以131亿美元收购，核心产品即Mavecamten。

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